Anthropic ยื่น IPO มูลค่า 2 ล้านล้านเหรียญแม้ขาดทุนหนักในปี 2025

เรื่องย่อ

กลายเป็นประเด็นร้อนในห้อง r/singularity เมื่อผู้ใช้ u/intergalacticskyline ได้แชร์ข่าวจาก Reuters เกี่ยวกับการยื่นเสนอขายหุ้น IPO ของ Anthropic บริษัท AI ชื่อดัง โดยระบุตัวเลขที่น่าตกใจว่าบริษัทมีมูลค่าประเมินสูงถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์ แม้ว่าในปี 2025 จะมียอดขาดทุนสุทธิถึง 4.2 หมื่นล้านดอลลาร์ และมีแผนจะใช้เงินลงทุนด้านคลาวด์และโครงสร้างพื้นฐานสูงถึง 5.18 แสนล้านดอลลาร์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า กระทู้นี้ได้รับความสนใจอย่างมากโดยมีผู้คนเข้ามาคอมเมนต์กว่า 600 ข้อความ เพื่อถกเถียงถึงความสมเหตุสมผลของตัวเลขเหล่านี้

คนในกระทู้ว่าอย่างไร

• ความคิดเห็นที่ได้รับความนิยมมองว่าตัวเลขการขาดทุน 4.2 หมื่นล้านดอลลาร์อาจจะเป็นตัวเลขทางบัญชีที่รวมค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้เป็นเงินสด (non-cash charges) เพราะขาดทุนจากการดำเนินงานจริงๆ อยู่ที่ประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเมื่อเทียบกับรายได้ที่เติบโตถึง 12 เท่าในปีที่ผ่านมา ก็นับเป็นการเติบโตที่น่าทึ่งสำหรับนักลงทุน
• มีการเปรียบเทียบมูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ว่าสูงพอๆ กับบริษัท Meta หรือเท่ากับบริษัทใหญ่ๆ อย่าง Oracle, Netflix, IBM, Uber และ Spotify รวมกัน ซึ่งหลายคนมองว่าเป็นการตั้งมูลค่าที่สูงเกินไปมาก โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับ Google ที่เข้าตลาดหุ้นด้วยมูลค่าเพียง 2 หมื่นล้านดอลลาร์
• บางส่วนมองว่าการที่บริษัทกล้าใช้เงินหลักแสนล้านดอลลาร์เป็นการส่งสัญญาณว่าพวกเขามั่นใจในผลตอบแทน (ROI) มากๆ และเป็นการเร่งเครื่องสู่ AGI (Artificial General Intelligence) ซึ่งหากทำสำเร็จ บริษัทอาจมีมูลค่ามหาศาลยิ่งกว่านี้ แต่ก็มีคนแย้งว่าตอนนี้มี AI แบบ Open Source จากจีนที่ใช้ได้ฟรีมากขึ้นเรื่อยๆ จึงสงสัยว่าโมเดลธุรกิจที่ต้องลงทุนสูงขนาดนี้จะสู้ได้จริงหรือไม่
• สมาชิกบางคนมองว่า AI อาจลงเอยเหมือนธุรกิจสายการบิน คือเป็นเทคโนโลยีที่เปลี่ยนโลกแต่ทำกำไรได้ยาก (Commodity) เพราะมีการแข่งขันสูงและมีต้นทุนผันแปรมาก แตกต่างจากบริษัทเทคโนโลยีรุ่นก่อนที่ทำเงินได้มหาศาลอย่างง่ายดาย

อัปเดต

มีคนให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า Reuters ได้มีการแก้ไขเนื้อหาข่าว โดยชี้แจงว่าเงิน 5 แสนล้านดอลลาร์นั้นเป็นงบประมาณที่จะใช้ต่อเนื่องในช่วงหลายปีข้างหน้า ไม่ใช่การใช้จ่ายภายในปีเดียวตามที่เข้าใจในตอนแรก